La irrupción de Donald Trump en la escena política norteamericana tiene implicaciones sociales y financieras de gran alcance que ya se están cotizando a la baja en los mercados (bloomberg.com). Sin entrar en muchas disquisiciones sobre las consecuencias de su irrupción a nivel mundial en caso de alcanzar la casa blanca, lo cierto es que la personalidad narcisista del personaje y su inusitada tendencia a la confrontación sistemática con un discurso repleto de contenidos populistas, proteccionistas y clasistas, augura conflictos de cierta envergadura. No en vano, el riesgo de un " Trumpxit" se ha dejado sentir en un incremento muy fuerte de la volatilidad que ha llevado al VIX a niveles muy peligrosos de 22,50,cercanos al Brexit. De hecho y sin entrar en elucubraciones socio-políticas ni filosóficas del fenómeno, lo que realmente se debate en éste momento es la posibilidad del establecimiento de un nuevo orden mundial de consecuencias impredecibles a largo plazo.
El S&P500 sin ir mas lejos, ha dejado muy atrás una formación en triple techo decreciente que formó durante los meses de verano con una volatilidad en mínimos (VIX cercano a 12), cerrando 9 sesiones consecutivas a la baja durante la última semana (stocktwits.com) , Lo que destaca en éste momento, es es un cierre del viernes justo por encima de su media móvil de 200 con una inquietante figura de martillo invertido en forma de lápida Japonesa que en los libros clásicos es conocida por sus implicaciones bajistas. Por otra parte, nos encontramos con un fortalecimiento progresivo semanal del Yen, el Euro, el Franco suizo frente al dólar, junto a una ruptura alcista del Oro que escala desde un soporte provisional que hizo en los 1245-1250 hasta niveles de 1305. Todas éstas circunstancias indican por sí mismas que hay mucha incertidumbre e intenso temor a que Trump finalmente ocupe el despacho oval, por lo que el dinero está migrando a gran velocidad hacia activos refugio mientras sale en estampida de la bolsa, mostrando su clara aversión a Trump; de modo que a estas alturas, el ser o no ser es qué va a pasar el día de las elecciones.Hoy mismo, los principales medios norteamericanos indican una ventaja provisional de Clinton en las encuestas de unos 4 puntos (Wall Street Journal), pero el asunto de la investigación de los E-mail por el FBI parece que le seguirá pasando factura y es posible que ambos candidatos lleguen en un histórico "neck to neck" (muy igualados) al día de la votación. Existe por tanto mucha aprensión en el ambiente y de hecho, algunos analistas de renombre como Mc Clellan, han afirmado que existen altas probabilidad de que entremos en una espiral bajista de cierta envergadura que podría durar hasta dos años, convencido de que la bolsa anticipa una victoria de facto del candidato Donald Trump ( Ver J. Alfayate). Hasta tal punto llega la histeria colectiva, que acabo de ver un vídeo de (Bloomberg) en el que George Magnus ( un reconocido economista independiente norteamericano), afirma convencido que el mercado podría entrar en barrena si gana Trump, debido a un incremento del precio de los bonos.
Sin ánimo de tener razón, es obvio que el miedo es libre y se retroalimenta con facilidad, por lo que mi impresión es que gran parte de la caída está descontada. Hasta que se demuestre lo contrario, estamos exclusivamente ante un proceso electoral, de forma que gane quien gane y una vez despejada la incertidumbre, lo normal es que las aguas vuelvan a su cauce. A fin de cuentas, muchos osciladores de rango están marcando sobreventa (Williams, ROC, RSI) y los indicadores de amplitud como el Mc Clellan y la linea AD están empezando a dar incipientes divergencias alcistas, mientras los datos macro norteamericanos siguen siendo razonables. En fín, el desenlace lo veremos la próxima semana.
Un saludo, M.P
Entradas
